Contrato Futuro de Boi Gordo na BM&F

Cada contrato futuro de boi gordo negociado no Mercado BM&F estabelece um acordo de compra e venda de 330 arrobas líquidas (4.950 kg) de animal bovino macho. O preço de cada contrato é estabelecido no momento de sua negociação, porém o pagamento apenas ocorre em sua data de vencimento.

No Mercado BM&F, o investidor consegue negociar contratos futuros de boi gordo com vencimento no último dia útil de todos os meses do ano – Janeiro (F), Fevereiro (G), Março (H), Abril (J), Maio (K), Junho (M), Julho (N), Agosto (Q), Setembro (U), Outubro (V), Novembro (X) e Dezembro (Z). A negociação deste derivativo ocorre das 9:00h às 16:00h e das 17:00h às 18:00h (after market). A cotação do contrato futuro de boi gordo é estabelecida em real brasileiro (R$/arroba líquida) e seu código de negociação é formado pelo radical BGI, acrescido da letra referente ao mês de vencimento do contrato (F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X e Z) e de dois números referentes ao ano de vencimento do mesmo. O lote padrão de negociação deste derivativo é composto por 1 contrato. Este contrato futuro não prevê a entrega física da mercadoria (commodity), apenas sua liquidação financeira.

Entendendo o Boi Gordo Futuro

Qual será o preço de mercado da arroba líquida de boi gordo em uma determinada data futura? Esta é a base de raciocínio de todas as transações de compra e venda de contratos futuros de Boi Gordo.

O Boi Gordo – ativo-objeto deste contrato – refere-se a um animal bovino macho, castrado, bem acabado (carcaça convexa), criado em pasto ou confinamento, pesando entre 450 Kg e 550 Kg e com idade máxima de 42 meses. Cada contrato de Boi Gordo Futuro equivale à negociação de 330 arrobas líquidas ou 4.950 quilogramas desta commodity.

O contrato futuro de Boi Gordo negociado no Mercado BM&F resume-se à liquidação financeira do valor do contrato em sua data de vencimento, não envolvendo a entrega física da mercadoria. Este fato provê maior liquidez a este mercado, uma vez que os investidores não precisam efetivamente criar, transportar ou distribuir gado para negocia-lo no mercado futuro.

O preço de mercado do Boi Gordo Futuro varia de acordo com: a oscilação da cotação do Boi Gordo no mercado físico e a proximidade do vencimento do contrato futuro. O principal índice de referência do preço do Boi Gordo no mercado físico é o Indicador Boi Gordo Esalq BM&F. A tendência de valorização deste indicador induz à valorização do contrato futuro de Boi Gordo. No entanto, esta valorização tende a diminuir à medida que a data de vencimento deste contrato se aproxima.

A BM&F disponibiliza contratos de Boi Gordo Futuro com vencimento em todos os meses do ano, o que possibilita ao investidor apostar na valorização (compra) ou na desvalorização (venda) desta commodity em diferentes prazos.

Outras bolsas de valores também negociam contratos futuros desta commodity. As principais são a Bolsa de Mercadorias de Chicago (Chicago Mercantile Exchange), que negocia os contratos Live Cattle Future e Feeder Cattle Future, e a Bolsa de Valores da Austrália (Australia Stock Exchange), que negocia o contrato MLA/SFE Cattle Future.

O que é Boi Gordo Futuro?

Contratos de Boi Gordo Futuro são acordos de compra ou venda de arrobas de boi em uma data futura e a um preço estabelecido entre as partes no momento da negociação.

O contratos futuros de Boi Gordo são negociados no Mercado BM&F e padronizados de acordo com suas datas de vencimento. A cotação deste ativo é aferida em Real (R$) por arroba líquida.

Por quê negociar Boi Gordo Futuro?

O mercado futuro de Boi Gordo foi criado para funcionar como uma espécie de garantidor de preço, oferecendo proteção ao investidor em meio às oscilações do mercado de renda variável.

Na prática, o Boi Gordo Futuro garante que compradores e vendedores de boi conseguirão negociar seus ativos a um determinado preço até determinada data. Este tipo de derivativo é essencial para diversos segmentos dos setores econômicos relacionados com a pecuária de corte: da mesma forma que pecuaristas precisam garantir um preço justo pela venda de seu rebanho, de modo que consigam ao menos cobrir os custos relacionados à criação de gado, exportadores e distribuidores de carne bovina, além de fabricantes de produtos derivados desta commodity, precisam garantir um preço justo pela compra de arrobas de boi, de modo a obterem lucro com suas operações.

Por outro lado, diversos investidores utilizam o Boi Gordo Futuro apenas para fins especulativos, buscando lucrar com a oscilação deste ativo no Mercado BM&F.

O Brasil é o maior exportador mundial de carne bovina. Algumas das principais empresas listadas no Índice Bovespa – JBS Friboi (JBSS3), Marfrig(MRFG3), Excelsior (BAUH3) e Brasil Foods (BRFS3) – estão entre as maiores exportadoras mundiais desta commodity. Tal status exige que o Brasil tenha um mercado de negociação de commodity pecuária consolidado, capaz de concorrer com os mercados de seus principais competidores, como os Estados Unidos e a Austrália, que concentram as negociações de contratos futuros de commodity bovina, respectivamente, na Bolsa de Mercadorias de Chicago (CME) e na Bolsa de Valores da Austrália (ASX).

Diante deste cenário, é bastante natural que os investidores – traders e hedgers – recorram ao Mercado BM&F para participarem da negociação de Boi Gordo Futuro.

Principais características do Boi Gordo Futuro

A negociação de Boi Gordo Futuro na BM&F é caracterizada por sua baixa volatilidade e por apresentar tendências de oscilação de preço muito bem definidas. As cotações de Boi Gordo Futuro costumam oscilar de forma totalmente descorrelacionadas do mercado financeiro.

Os investidores do mercado de Boi Gordo Futuro normalmente baseiam suas estratégias de negociação na análise técnica ou no spread – relação entre o preço do boi gordo no mercado futuro e no mercado físico, ou entre os preços de dois contratos futuros de vencimento distintos.

O trader que opera spreads não está preocupado com a direção dos preços, mas sim com a diferença entre eles. Toda sua estratégia baseia-se no rastreamento de distorções na diferença histórica dos preços dos dois ativos avaliados.

Como negociar Boi Gordo Futuro na BM&F?

Normalmente, os negócios com Boi Gordo Futuro são realizados por telefone, através da Mesa de Operações das corretoras de valores mobiliários. Algumas corretoras disponibilizam plataformas eletrônicas de negociação (Home Broker) integradas à plataforma WebTrading da BM&FBovespa, permitindo que o investidor negocie contratos futuros de Boi Gordo diretamente de seu computador, tablet ou telefone celular.

O código de negociação do Boi Gordo Futuro é composto pelo radical BGI, acrescido da letra correspondente ao mês de vencimento do contrato (F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X ou Z) e de dois números correspondentes ao ano de vencimento do contrato. A cotação do Boi Gordo Futuro é auferida em reais por arroba líquida. Cada contrato de Boi Gordo Futuro representa a negociação de 330 arrobas líquidas.

Para negociar Boi Gordo no mercado futuro, o investidor precisa ter depositado na conta margem da corretora, no mínimo, 3,34% do valor total dos contratos negociados. As corretoras também costumam aceitar títulos púbicos (tesouro direto), certificados de depósitos bancários (CDB), ou ações de empresas como margem de garantia. O lote padrão de negociação de Boi Gordo Futuro é composto de 1 (um) contrato. O Mercado BM&F permite a venda à descoberto de Boi Gordo Futuro, ou seja, o investidor não precisa ter uma posição comprada em aberto neste contrato para vendê-lo.

Diariamente, a BM&FBovespa executa o ajuste diário das posições em aberto (compradas ou vendidas) em Boi Gordo Futuro, creditando e debitando valores nas contas que os participantes do mercado futuro mantém junto às corretoras.

Cotações de Boi Gordo Futuro – BM&F

A ADVFN disponibiliza cotações em tempo real de todos os contratos futuros de Boi Gordo negociados no Mercado BM&F.

Como ocorre a liquidação do Boi Gordo Futuro?

A liquidação deste tipo de contrato futuro de Boi Gordo é exclusivamente financeira. A posição do investidor é automaticamente zerada no dia do vencimento: investidor que estiver comprado será vendido e vice-versa.

O Boi Gordo Futuro vence no dia útil seguinte ao último dia útil do mês de vencimento do contrato (Janeiro, Fevereiro, Março, Abril, Maio, Junho, Julho, Agosto, Setembro, Outubro, Novembro e Dezembro).

O investidor também pode liquidar sua posição antes do dia de vencimento do contrato, bastando apenas negociar o mesmo contrato assumindo uma posição oposta à posição em aberto. A liquidação financeira termina com a apuração final dos ajustes diários.

Quanto custa negociar Boi Gordo Futuro na BM&F?

Além de ter que disponibilizar 3,34% do valor dos contratos negociados como margem de garantia para poder comprar ou vender Boi Gordo Futuro, o investidor também deve arcar com a taxa de corretagem cobrada pela corretora de valores mobiliários pela intermediação da operação.

A taxa de corretagem é variável e baseia-se, normalmente, na Tabela TOB (Taxa Operacional Básica) sugerida pela própria bolsa de valores: 0,30% sobre o volume financeiro total envolvido na transação. No caso de operações daytrade, a taxa de corretagem sobre a compra ou venda de Boi Gordo Futuro é de 0,07%.

O investidor também deverá pagar pelos serviços prestados pela BM&FBovespa e pela Clearing de Derivativos. Esta última cobra um valor fixo de R$ 2,08 por cada contrato de Boi Gordo Futuro liquidado na data de vencimento (taxa de liquidação). Já a BM&FBovespa cobra uma taxa de emolumentos pela execução da negociação e uma taxa de registro pelo registro ou pela liquidação de cada contrato futuro de Boi Gordo antes da data de vencimento. O valor destas taxas varia de acordo com o volume de contratos negociados nos últimos vinte e um pregões.

A bolsa de valores também cobra uma taxa de permanência pelo serviço de acompanhamento de posições em aberto e pela emissão de relatórios e arquivos pela Clearing. O custo diário da taxa de permanência por contrato em aberto e inativo é fixo: R$ 0,0303000. Este valor pode ser reduzido dependendo do volume de negócios envolvendo este contrato.

Imposto de Renda (IR) em operações com Boi Gordo Futuro

Há incidência de cobrança de imposto de renda sobre todo ganho líquido na negociação ou liquidação de um contrato futuro de Boi Gordo. A alíquota base de imposto de renda utilizada para o mercado de Boi Gordo Futuro é de 15% sobre o lucro líquido da operação.

O imposto de renda em operações no mercado futuro é apurado sobre o resultado positivo da soma dos ajustes diários observados entre a data de abertura do contrato e a data de encerramento ou cessão da operação.

A apuração é realizada ao longo da vigência do contrato e não mensalmente. A responsabilidade de apuração e de pagamento de imposto de renda é do investidor contribuinte. O pagamento do imposto de renda deve ser realizado até o último dia útil do mês subsequente ao mês de apuração. A alíquota de imposto de renda incidente sobre operações daytrade no mercado de Boi Gordo Futuro é de 20% sobre os ganhos auferidos.